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电力设备及新能源行业:能源互联网计划或年底出台,上网电价二次下调煤电联动迎变革

时间:2015-10-28    机构:东方证券

本周电力设备与新能源版块上涨1.30%。光伏发电指数上涨1.47%,风力发电指数下跌2.19%,核能核电指数下跌3.65%。股价涨幅前五分别是科陆电子、金利华电、弘讯科技、明家科技、荣信股份,跌幅前五分别是东方电缆、威尔泰(002058)、森源电气、佳电股份、鼎汉技术。

行业层面,国家能源互联网行动计划或年内出台:初稿已经制定完成有望年内出台,将选取不同地区,进行技术、政策、商业模式等不同层次的创新试点。目前已经参与能源互联网的能源企业包含国家电网、电力、石油、新能源以及阿里、百度等互联网领域巨头,未来投资将集中于“分布式+用户侧储能+能源路由器”三者构成的能源互联网基础设施建设。新电改综合试点即将落地,云南贵州有望首轮获批:贵州、云南两地有望成为国内首轮获批的省份。与输配电价改革试点不同,综合试点为国内首轮内容涵盖输配电价、电力交易、售电侧和跨省跨区电力交易。上网电价迎年内二次下调,煤电联动机制或大变:上网电价或在2015年年底迎来年内的第二次下调,全国平均下调幅度约在0.03元/千瓦时,发改委推出反映全国各省区燃煤电厂接收5000大卡动力煤到厂价格的中国电煤价格指数,有利于发电企业和用电企业提前做好经营计划。中国电煤价格指数主要是为了政府宏观调控,特别是完为善煤电联动机制而出台,电价下调的消息紧随指数推出的步伐,这意味中国煤电联动机制将迎来重大变革。

公司层面,隆基股份签订12亿元重大合同:与中民投签订单晶硅光伏组件12亿元合同,约占公司2014年营业收入36.80亿元的32.6%。金利华电预中标1.52亿元国家电网重大项目:交货日期为2016年5月30%,6月20%,7月30%,8月20%,中标金额占公司2014年度营业收入的73.37%。置信电气三季报净利润减少-33.61%:前三季度实现归属股东净利润1.38亿元,减少33.61%。主要原因是公司毛利率降低,其中低毛利率的贸易收入达9.3亿,而传统制造板块收入比去年同期下降,硅钢变压器成本大幅上升,费用比去年同期增长所致。

投资策略与建议

太阳能发电产业回暖可期,“十三五”规划光伏装机目标提高50%、光热装机或达10GW,建议关注基本面和估值具备明显优势的阳光电源(300274,买入),同时推荐关注光热产业龙头标的首航节能(002665,未评级)。新一轮电改持续推进,云南、贵州综合试点的实施有望加速相关配套文件出台,售电侧市场的放开将提高地方配电网企业经营能力,建议关注桂东电力(600310,未评级)。国务院总理李克强批示加快发展新能源汽车市场应用点燃行业热情,后续新能源汽车国家电动汽车产业相关配套政策加快推出,建议关注受益于未来物流电动车市场且具备新能源汽车租赁运营资质的科泰电源(300153,未评级)。

风险提示

行业政策推进低于预期;经济转型低于预期