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威尔泰公司动态点评:业绩下滑明显,获股权基金举牌

时间:2015-10-20    机构:长城证券

投资建议

我们预测2015-2017年公司EPS 分别为-0.08元、0.02元和0.04元,对应PE分别为-291倍、992倍和653倍。公司是国内领先的自动化控制系统集成商和工业自动化仪表生产供应商,近期获股权基金强势举牌,维持“推荐”评级。

今年业绩下滑明显:2015年1-9月份,公司实现营业收入6582万元,与上年同期相比下降19.00%;实现归属于上市公司股东的净利润为-808万元,比上年同期减少1424%。公司业绩大幅下滑的原因为:1.受经济下行影响,下游客户的需求减弱,公司订单数量下滑,主要产品销售情况较去年同期下滑;2.公司人员费用有所增长,管理和销售费用增加。其他应收款期末余额较年初增加增长75.66%,主要为本期支付浙江中控自动化仪表有限公司质量保证金,支付徐州钛白化工、山东大泽化工、南昌市政公用投资控股公司等客户投标保证金增加所致。

技术领先的民族仪表生产供应商:公司作为国内仪器仪表行业的骨干企业,在压力变送器、电磁流量计这两个产品上经过长期的发展和积累,具有一定的优势和显著的行业地位。依靠技术创新和市场开发,威尔泰(002058)已逐渐发展成为国内领先的自动化控制系统集成商和工业自动化仪表生产供应商。目前公司业务集中在国内,主要竞争对手均为外国领先企业在中国的合资公司。公司拥有一支30多人的技术研发队伍,具有强大的技术研发实力,通过与国内知名高校、研究院所之间的紧密合作,对国外先进技术进行引进、消化和再创新,使企业始终保持着与世界先进技术同步。目前公司已获得31项授权专利,十多项专有技术。公司产品不断进入石油、石化、电力、市政、食品等领域深耕行业解决方案。除传统制造业外,公司的压力变送器成为国内较早进入核电领域的高端智能产品。

股权投资基金看好公司未来发展,强势举牌:公司在经历股灾后,股价大幅下挫后,被盛稷股权投资基金(上海)有限公司强势举牌。2015年8月14日以来,盛稷股权在二级市场上三次大举购买公司股票,购买数量达到717.92、717.21、716.96万股,交易均价分别为17.76元、22.30元和19.00元,目前盛稷股权持股比例达到15%,成为第一大股东。盛稷股权表示,此次投资为看好公司发展,且其不排除在未来12个月内继续增持威尔泰股份的可能。

风险提示:受累经济下行,下游需求持续下滑。